보통주와 우선주

기업은 두 가지 종류의 주식을 제공 할 수 있습니다 : 공통 및 선호. 우선주와 보통주는 회사의 재정 조건과 의결권 / 지배권에 따라 다릅니다.

주식의 지분 (주식 지분이라고도 함)은 회사의 지분을 나타냅니다. 소유권의 단위로서 보통주는 일반적으로 회사 결정에 행사할 수있는 의결권을 가지고 있습니다. 우선주 (선호주 또는 우선주라고도 함)는 일반적으로 의결권을 가지고 있지 않지만 배당을 다른 주주에게 발행하기 전에 일정 수준의 배당금을받을 수 있다는 점에서 보통주와 다릅니다.

전환 우선주는 일반적으로 사전 결정된 날짜 이후에 언제든지 우선주를 고정 된 수의 보통주로 전환 할 수있는 옵션을 포함하는 우선주입니다. 이러한 주식의 주식을 "전환 우선권"(또는 영국에서는 "전환 우선권")이라고합니다.

비교 차트

보통주와 우선주 비교 차트
보통주 우선주
소개 (Wikipedia에서)사업체의 자본금 (또는 단순히 주식)은 설립자가 사업에 지불하거나 투자 한 최초 자본을 나타냅니다. 채권자에게 해를 끼치 지 않기 때문에 채권자에게 안전합니다.우선주, 우선주 또는 단순히 우선주라고도하는 우선주는 주식과 채무 상품의 특성을 모두 가지고 있으며 일반적으로 하이브리드 상품으로 간주되는 특별 지분 증권입니다.

배당 분배의 차이점

회사가 (세후) 이익을 만들 때, 이익 잉여금은 배당금으로 주주 (보통주 소유주)에게 분배 될 수 있습니다. 이 배당금 분배는 회사가 이익을 내고 있는지에 달려 있습니다.

우선주 보유자는 종종 주식 제공 시점에 지정된 사전 결정된 이율로 보장 된 배당금을받습니다.

배당에 대한 세금 처리는 보통주와 우선주에 대해 약간 다릅니다. 특히 배당이 1 년을 초과하는 기간으로 인해 적격 배당금의 보유 기간은 보통주 (60 일)보다 우선주 (90 일)가 더 길다.

청산 선호

회사가 청산 될 때 보통주를 소유 한 사람들보다 우선 주주에게 지급됩니다. 회사가 파산하면 우선주가 회사 자산의 우선 순위 분배를받는 반면, 보통주 보유자는 모든 우선주가 보상되지 않으면 회사 자산을받지 않습니다 (채권 투자자는 보통주와 우선주 모두에 우선합니다).

벤처 자본가는 종종 청산 선호도 (1X, 1.5X 또는 2X)를 가진 회사의 우선 주식에 투자합니다. 2 배 청산 선호도는 우선주에 투자 한 모든 달러에 대해 회사가 청산 될 때 우선주가 2 달러를 받게됨을 의미합니다. 청산 수익금은 우선주 유동성 선호도에 따라 모든 우선 주주에게 분배 한 후, 나머지 수익금은 보통주 보유자에게 분배됩니다.

전환 가능 및 비 전환 우선 주식

일부 우선주에는 발행시 이름이 지정된 전환 가격이 있으며, 이를 통해 주주는 정해진 비율로 회사의 보통주로 전환 할 수 있습니다. 어떤 경우에는 우선주가 자신의 주식을 보통주로 전환하는 것이 유리합니다.

참여 및 비 참가 우선 주식

참여 및 비 참여 우선주 참조

청산 사건이있을 때, 비 참여 우선 주주는 일반적으로 청산 선호도 (1X 또는 2X)에 따라 청산 사건에 대해 초기 투자와 합산 및 미지급 배당금과 동일한 금액을받습니다. 보통주 보유자는 나머지 자산을 받는다. 예를 들어

  • 우선주 (비 참여)-10, 000 주-2 배 유동성 선호로 100 만 달러 투자
  • 보통주-90, 000 주
  • 청산 후 회사는 7 천 7 백만 달러에 판매

이 예에서 우선주 보유자는 청산시 200 만 달러를받습니다 (주당 200 달러). 나머지 7 억 7, 500 만 달러는 주당 800 달러의 배분을 위해 일반 주주들에게 분배됩니다.

보통주 보유자는 우선주 보유자보다 주당 주식을 더 많이받을 것이기 때문에, 우선주 보유자는 주식을 보통주로 전환하는 것이 더 좋으며 총 청산 수익금에 대한 비례 배분에 대한 대가로 우선권을 포기할 수 있습니다 . 비 참여 우선주가 전환 가능하고 주주가 선호도를 포기하기로 선택한 경우 수익금의 분배는 다음과 같습니다.

  • 우선주 (비 참여)-> 10, 000 주-> 수익의 10 %-> 740 만 달러 (주당 $ 740)
  • 보통주-> 90, 000 주-> 수익의 90 %-> 66.6 백만 달러 (주당 $ 740)

우선주에 참여 하면 보유자가 더블 딥할 수 있습니다. 우선주가 참여하는 경우, 보통주 보유자에게 분배되는 청산 수익금도 공유합니다. 따라서 위의 예에서 분포는 다음과 같습니다.

  • 우선주 (비 참여)-10, 000 주-2 배 유동성 선호로 백만 달러-2 백만 달러
  • 남은 수익 : $ 72 million
    • 우선주 : 72 백만의 10 % = $ 7.2 백만
    • 보통주 : 72 백만의 90 % = $ 64.8 백만

따라서 최종 주주는 우선 주주에 대해 주당 920 달러이고 일반 주주에 대해 주당 720 달러입니다.

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